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下一步货币政策定向支持，就需要积极发挥资本市场的作用。通过政府的扶持，但是更多是通过市场行为，让社会上的闲散资金投入到有前途的公司去，并且获得很好的回报。清华大学国家金融研究院副院长、上市公司研究中心主任王娴：公司治理的最终目标，就是股东中心主义

为什么地方政府热衷于经营城市、对调控房价不积极？在房地产的盛宴里，谁切得了最大的蛋糕？利益结构决定博弈结构和行为模式。我们在第十章《谁是房地产盛宴的受益者：房价构成分析》（任泽平、宋双杰）中，透过房价构成，研究房地产市场的利益主体、激励机制以及各自的行为模式，这有助于判断房市的博弈结构和趋势。研究发现：1）地方政府是最大受益者，政府所得占房价的6成左右，占比高。从宏观层面看，2014年土地出让金和房地产相关的税收占房地产销售额的85.8%；从中观城市看，2015年土地出让金和税收占房价的56.8%；从微观上市企业看，2015年土地转让金和税收占房价的56%。2）从宏观层面看，1999-2015年，国有土地出让金从514亿激增至3.25万亿，增长63.3倍，占地方财政本级收入的比例从9.2%增加至39.2%。2004-2014年，5个房地产特有税种税收合计从1207亿元飙升至1.38万亿，十年间增长11倍，占地方财政本级收入之比也从10.16%上升至18.21%。2004-2014年，6个房地产业相关的税种税收合计从1028亿元上升到7294亿元，增长7倍。2014年6种税种税收合计占地方财政本级收入的比重为9.61%。地价和房地产相关税收占商品房销售额已达8成。3）从中观城市看，主要是土地价格推动房价上涨，各地方建安成本差异不大。通过回归分析发现，土地价格显著影响房价。4）从微观企业看，房企净利占营收比重低且在下降，土地成本持续攀升。拿地成本占房价4成以上，税收占比约13%，政府这两项收入之和占房价的6成左右。5）受益于土地财政，地方政府是房价上涨的最大受益者，占6-8成；由于地方政府对土地财政的依赖，天然追求土地出让收入最大化；客观看待过去几十年土地财政为中国城镇化融资的历史贡献，但也要正视地价推高房价、拉大财富差距等负面作用；土地财政难以持续，出路在于建立房产税、消费税、个人所得税等地方主体税，这涉及深层次的经济乃至政治改革，不动产实名制和金融实名制是现代国家治理的基础。

更何况是行业龙头腾讯。腾讯不仅产出精品游戏，更有QQ、微信、应用宝作为渠道，涵盖游戏研发发行全产业链，即便没有了外部渠道支持也可以独自运营。但也有从业者和分析师认为，腾讯在当前环境要求改变和渠道商的分成比例，是短视且霸道的行为，缺乏社会责任感。

责任编辑：李双双四部门治理违法收集个人信息 年底前完成千款App评估新京报讯（记者 张璐）今天上午，中央网信办、工信部、公安部、市场监管总局召开新闻发布会。今年1月至12月，四部门将在全国范围内组织开展App违法违规收集使用个人信息专项治理。今年年底前，专项治理将完成千款用户数量大、社会关注度高的App的评估工作。

三是外部贸易环境压力已经对美国投资的负面影响已经开始显现，美国PMI自2018年年中到达高点后持续下降，6月制造业PMI为51.7，虽仍在繁荣线以上，但这是2016年11月以来的最低值，下滑趋势明显。制造业PMI新订单6月数据为50，也处于近三年来的低谷。

五年多以后，特斯拉很可能已经成为一家相当成熟的公司了。我们可以合理地将它届时的市盈率估计为16.6。换句话说，特斯拉要想给股民带来8%的收益，就得持续提高销量和利润，同时保持稳定的市盈率。这样的话，这几年它必须要保持相当惊人的增长才行。在这样的市盈率下，特斯拉的净收益必须达到53亿美元（即860亿除以16.6）。而2018年上半年，特斯拉的年化亏损还有31亿美元之多，那么它至少得比现在多挣84亿美元才行。